11月11日,丹麦船东Hafnia宣布,其将以全股票交易方式收购Chemical Tankers Inc. (CTI)。Hafnia将收购CTI的所有流通股,作为交换,CTI的股东将获得Hafnia的股份,占合并后实体流通股的21.5%。预计收购将在2022年2月1日之前完成。

截至11月11日,CTI船队包括8艘不锈钢化学品油轮(25000dwt)、18艘Handy型油轮(38000dwt)、6艘MR型油轮(49000dwt)。收购完成后,Hafnia旗下自有成品/化学品油轮(包括CTI的32艘成品/化学品油轮)达到117艘,将一跃成为全球第二大成品/化学品油轮船东。将租入的油轮计算在内,Hafnia将运营133艘油轮(括12艘定期租船和4艘售后回租船),成为全球最大的成品/化学品油轮运营商。

由于CTI船队的平均船龄较低,为5.6年,而Hafnia船队的平均船龄为8.1年,因此在收购完成后,Hafnia自有船队的平均船龄将降至7年。此外,8艘不锈钢化学品油轮的收购也为Hafnia进入不锈钢化学品油轮市场奠定了基础。

Hafnia表示,预计CTI船舶将增加1000美元/天的TCE收益,节省100美元/天的管理费用,这将在2023年前转化为每年近1650万美元的协同效益。截至2021年6月30日,Hafnia的净债务为11.57亿美元,交易完成后将增加至18.67亿美元,净杠杆(净债务对权益)从102%上升到131%。Hafnia认为,在成品/化学品油轮市场复苏的情况下,杠杆率应该是可控的。

事实上自去年以来,Hafnia一直在寻找收购机会,以巩固其在成品和化学品油轮运输方面的地位。2020年6月早些时候,Hafnia曾试图收购Ardmore Shipping,但其出价被Ardmore拒绝并未成功,Ardmore称Hafnia的提议是高度机会主义的,大大低估了Ardmore及其未来前景。

随着全球疫苗大面积接种,石油产品需求的反弹,几个主要经济体对汽油的需求恢复到疫情前的水平。根据国际能源署,全球石油需求预计将在2022年第二季度超过疫情前的水平,而近期的能源危机可能会将复苏的脚步提前,成品油轮运费预计将在2022年出现反弹,此后可能会稳步提高。

对于Hafnia的这笔收购,航运咨询机构德鲁里持积极态度。德鲁里表示,交易完成后,Hafnia将成为全球最大的成品和化学品油轮运营商。CTI船舶将补充Hafnia现有船队的不足,提高Hafnia盈利的弹性。与成品油油船相比,化学油船,尤其是不锈钢油船的TCE收益波动性较小。收购CTI将增强Hafnia的贸易灵活性,使其能够同时运输清洁石油产品和化学品。预计Hafnia将通过扩大船队,从成品和化学品油轮市场的持续复苏中受益。