32个月“零订单”、手持订单“归零”！有着80年历史的韩国老牌船厂大鲜造船完成出售旗下影岛造船厂，退出造船业务。

近日，韩国中型船企大鲜造船 (Dae Sun Shipbuilding) 与韩国船用设备生产企业HANLA IMS公司签订了影岛造船厂出售合同，出售金额为1071.5亿韩元（约合5.19亿元人民币）。此前，大鲜造船债权团于2025年10月将HANLA IMS选定为出售影岛造船厂地块的优先协商对象，之后以假马竞标（Stalking Horse）的方式进行了公开竞标。

“假马竞标（Stalking Horse）”是指由被收购企业选定的买家（临时签约者，即horse）提出最初的公开竞标收购行动，随后通过公开竞争招标，吸引更多的潜在买家提出具有竞争力的价格进行并购（M&A）的方式。如果通过竞标被选定的优先协商对象提出比临时签约者更好的条件，临时签约者将决定是否接受这一条件。如果接受，临时签约者将签订正式的收购合同；如果不接受，优先协商对象将签订正式的收购合同。即，安全地提前确定临时签约者后，再进行竞标。这种竞标方式可以避免被收购企业被迫接受较低出价，因为规则要求所有买家只能向上加价。

HANLA IMS表示，收购影岛造船厂是为了抓住韩美造船业加大合作力度的机遇，扩大用地，将该船厂向舰艇MRO业务领域转型。

此次出售获得的资金将将全部用于偿还贷款，减少利息费用。截至今年第三季度，大鲜造船的贷款为3300亿韩元（约合16亿元人民币）。待今年年初其手持订单中仅剩的2艘船舶交付后，预计公司的流动性危机也会得到缓解。

目前，大鲜造船已经决定退出船舶总装建造业务，将积极推动向船用设备及舰艇维护、修理与大修（MRO）领域的行业转型，而其所在地区的釜山市政府也在考虑为其提供业务重组方面的支持。

有分析指出，随着美国向韩国提出在舰艇MRO领域提供协助的要求越来越多，大鲜造船进军舰艇MRO领域的前景也愈加明朗。去年年初，釜山市长朴亨埈到访大鲜造船后，当地便着手筹备“构建釜山型舰艇MRO供应生态系统”。釜山市造船海工装备协会相关人士表示：“本地区有众多中小型造船厂具备MRO作业能力。目前，我们正在探讨多种方案，包括对大鲜造船等相关企业的业务重组提供支持。”

据了解，大鲜造船成立于1945年，是韩国著名的中型造船企业，在釜山影岛和多大浦均设有造船厂，在支线集装箱船、灵便型油船、化学品船等特种船舶和沿海客船等领域具有一定实力，但自2008年国际金融危机爆发后，该公司一直在结构调整的泥淖中挣扎。

尽管2018年和2019年曾实现短暂盈利，并在2020年底被韩国第四大钢铁线材生产商东一钢铁公司（Dongil Steel）为主的收购财团斥资1600亿韩元（约合1.465亿美元）收购，继续从事造船业务，但大鲜造船2020年、2021年和2022年连续出现了516.29亿韩元、1089.91亿韩元和66.25亿韩元的营业亏损，2023年更是出现了1600亿韩元的亏损。陷入流动性危机的大鲜造船在2023年10月向主债权银行韩国进出口银行（KEXIM）申请了walkout（企业改善作业，是韩国向暂时经历流动性危机的企业提供延长期限和资金援助的制度）。

2024年，大鲜造船经营状况有所好转，营业收入达3225亿韩元，同比增长17.1%，亏损金额收窄至55亿韩元。2025年上半年，该公司实现扭亏为盈，营业收入1320亿韩元，营业利润28亿韩元，但在第三季度又出现了45亿韩元的营业亏损。

由于深陷流动性危机，大鲜造船自2023年4月以来已经连续约32个月没有承接新船订单。据韩国造船业界透露，大鲜造船目前的手持订新船订单仅剩下2艘，预计将于2026年1月全部交付，交付后其手持新船订单将彻底“归零”。

自2023年以来，大鲜造船一直在推进影岛造船厂的出售计划，也在一定程度上阻碍了新船订单的承接。过去，大鲜造船通常在多大浦造船厂分别建造船艏和船艉，然后将其运至影岛造船厂进行船体组装，完成船舶建造。

随着影岛造船厂的出售，大鲜造船计划集中精力运营釜山多大浦造船厂。从今年开始，大鲜造船将把影岛造船厂的生产工程合并到多大浦造船厂，建立单一生产基地，实现一体化生产，集中力量提高生产效率，减少固定成本负担，提高收益性。

据悉，多大浦造船厂从今年开始将集中制作甲板室和分段。根据大鲜造船去年三季度业绩报告，其手持船舶分段订单已从去年上半年的10艘增加到第三季度的24艘，增加了2倍以上。同时，大鲜造船还正在研究将投资组合扩大到船舶设计、配套采购业务领域。